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互太纺织越南厂房入口大道被村民堵住仍未解决困境未得到缓解！

admin3个月前 (09-29)越南产业新闻19

　　头部纺织网（微信公众号ID:webtex-sh）8月7日专稿（记者martin报道）：互太纺织今天（8月7日）晚间发布公告称，截至今日，连接公司越南厂房入口的大道仍然被村民堵住。来自Kim Thanh 区的人民委员会、区的警方、村的人民委员会及Lai Vu工业园一期管理公司的代表已向村民发出清理堵塞的正式要求。公司仍在等待政府清理堵塞的行动。公司将密切监察有关情况，並将就此事的任何新决定或发展作出进一步公告。

　　此公告意味着，困扰互太纺织控股有限公司（以下简称“互太纺织”）这家本土针织巨头许久的难题依然未得到缓解，

　　据头部纺织网此前报道，在4月份复活节期间连接公司越南厂房入口的大道被村民堵住事件已近两月仍未得到解决，互太纺织因事件持续发酵在5月22日晚间宣布暂停越南厂房营运，并将越南厂房的销售订单转移至中国广东番禺厂房生产。

　　据公开资料显示，互太纺织越南厂房的产能约占公司销售产量总额的12%左右，而互太纺织此前曾认为此次暂停营运不会对公司造成重大财务影响。据悉，互太纺织位于越南的工厂完全服务于优衣库，目前产量为60,000-70,000磅/天，相对于80,000磅/天/天的产能而言利用率为80%。鉴于客户需求上升，越南项目又申请新增20,000磅/天的产能。

　　头部纺织网记者此前了解到，互太纺织在2016年年末的一次电话会议中透露，在客户层面，互太纺织前五大客户占总收入约七成，当中极大比例来自Uniqlo品牌，其比例占整体收入约一半。第二位的为Victoria’s Secret，占比约近一成；第三至第五位为Walmart、Target及Kohl’s，各占大概半成比例。另外，与Under Armour品牌关系要好，相信未来会加强合作，现时Under Armour占整体收入约2%。

　　而中银国际证券研究员刘志成此前曾表示，2017财年下半年来自优衣库和维多利亚的秘密的母公司——LBrands的订单增长预计为双位数，而上半年出现单位数下滑。利润率将受益于人民币贬值以及高利润率产品的贡献。来自UnderArmour和安踏等新客户的潜在订单增长意味着2018财年盈利有进一步的上升空间。刘志成认为，为补充库存，2017年下半年LBrands对互太纺织的订单可能出现双位数增长，而上半年下滑4%，初步预计LBrands的面料供应商受公司缩小产品范围并简化运营的战略变化影响不大，因此，预计2017财年LBrands将贡献互太纺织营收的13%，高于2016年的10%，2018财年该比例可能为15%。

　　刘志成谈到，鉴于优衣库和LBrands等高利润率客户的订单增长，预期2017财年下半年毛利率上升至19.5%，预计安踏和CalvinKlein等新客户的订单利润率高于美国大众市场零售商，例如沃尔玛和Target，同时，人民币贬值对利润率有利，因为平均售价是以美元计值，预计人民币汇率每变动1%将导致每股盈利变动1%。

　　此外，观察财报来看，2017财年上半年互太纺织经常性盈利下滑21%后，由于营收恢复增长、利润率扩张和低基数，刘志成预计2017年下半年经常性盈利增长9%。展望2018-19财年，预期互太纺织盈利增长约达5%-6%，因为受美国大众零售商的订单削减对利润率的影响依然存在，尽管程度可能有所减轻，但潜在的盈利上升空间可能来自于三个方面，一是来自安踏/CalvinKlein等新客户的订单，预期未来1-2年将增长一倍；二是越南产能扩张，其成本较低、利用率较高；三是产品组合变动和人民币贬值使得利润率好于预期。